CAPÍTULO 5 Sólidos resultados financieros y operativos

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D) ROACE DEL GRUPO CONSOLIDADO La rentabilidad del capital medio empleado del Grupo se recoge en el siguiente ROACE ajustado:

ROACE Ajustado = =

Resultado Operativo Neto Ajustado

Media Capital Empleado Ajustado =

453 5,9%

7.616

31.12.2021

= 96

1,2% 8.064

31.12.2020

Esta métrica es utilizada por la dirección del Grupo para evaluar la capacidad que tienen los activos en explotación para generar beneficios, por tanto, es una medida de la eficiencia del capital invertido (patrimonio y deuda).

E) CAPITAL CIRCULANTE

El detalle del fondo de maniobra a 31 de diciembre es el siguiente:

Por segundo año consecutivo, el negocio de Química vuelve a registrar cifras récord, mejorando en todas sus líneas de negocio, lo que permite obtener un EBITDA ajustado de 461 millones de euros, un 29% superior al de 2020.

Esta mejora en el EBITDA se debe principalmente al incremento de los márgenes en el negocio de LAB y a los altos márgenes en el negocio de fenol-acetona, en parte debido a la escasez de materias primas y a la fortaleza de la demanda de este producto durante todo el año. Además, las medidas de eficiencia implementadas han supuesto un ahorro de costes fijos de 12 millones de euros.

El negocio de Disolventes se ha mantenido en línea con ejercicio anteriores, aunque ha sido sensible a la disponibilidad de las mate- rias primas a consecuencia de la reducción de las cargas de producción de las refinerías.

Por otro lado, hay que destacar el crecimiento que ha tenido el negocio de los alcoholes ya que aporta un resultado a diciembre de 2021 seis veces superior al del mismo periodo de 2020, aunque todavía no ha adquirido relevancia en el segmento.

El Resultado Neto ajustado del área de Química ha sido de 309 millones de euros, un 51% superior al de 2020.

Respecto de los proyectos de inversión del segmento de Química, se ha terminado de manera exitosa la transformación de la planta química de Puente Mayorga, donde se ha implantado la nueva tecnología DETAL. Este proyecto ha permitido incrementar la produc- ción de LAB, siendo el proceso productivo más seguro, eficiente y sostenible.

2021 2020

Existencias 3.025 1.419

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 2.374 1.388

Otros activos corrientes 325 97

Activos corrientes operativos 5.724 2.903

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 4.449 2.380

Otros pasivos corrientes 54 41

Pasivos corrientes operativos 4.503 2.421

Capital Circulante 1.221 483

1 Incluye existencias, clientes por ventas y prestaciones de servicios, otros deudores y activos financieros corrientes. 2 Incluye proveedores, otros acreedores y otros pasivos corrientes sin considerar el dividendo a pagar.

Millones de euros

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