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Inversiones en inmovilizado material, inmaterial y financiero en empresas asociadas (detalles por áreas de negocio)

2011 2010 2009 2008 2007 Exploración y Producción 429 156 214 742 98 Refino y Distribución 214 356 594 680 413 Petroquímica 53 32 34 27 65 Tecnología Gas y Cogeneración 38 69 101 125 55 Corporación 8 8 8 5 4 Total inversiones 742 621 951 1.579 635

Estado de flujos de efectivo a 31 de diciembre

Flujos de tesorería de la explotación 2011 2010 2009 2008 2007 Flujos de tesorería de la explotación antes de cambios en circulante operacional 1.421 1.482 428 1.365 1.154 Variación del capital circulante operacional (306) (631) 647 (498) (229) Total flujos de tesorería de la explotación 1.115 851 1.075 867 925

Flujos de tesorería de inversión Pagos de inversiones (732) (720) (985) (1.357) (650) Subvenciones cobradas 6 3 7 1 7 Cobros de desinversiones 31 22 63 48 52 Inversiones por variaciones en el Grupo Total flujos de tesorería de inversión (695) (695) (915) (1.308) (591)

Flujos de tesorería de financiación Variación flujos de la deuda financiera 362 319 213 1.048 (116) Dividendos pagados (306) (239) (292) (309) (342) Total flujos de tesorería de financiación 56 80 (79) 739 (458) Total variación neta de la tesorería y activos equivalentes 476 236 81 298 (124)