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ESTADOS DE FLuJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS A 31 de diciembre de 2017 y 2016 Compañía Española de Petróleos, S.A.u y Sociedades Dependientes (Grupo consolidado) Miles de euros

Flujos de tesorería de explotación 2017 2016

Resultado antes de impuestos del ejercicio 1.053.538 819.103 Dotaciones para amortizaciones, deterioro y resultados por enajenación de inmovilizado

955.238 781.732

Variación provisiones para riesgos y gastos 7.186 56.200 Subvenciones de capital y otros ingresos a distribuir traspasadas a resultados (Nota 18)

(30.196) (38.418)

Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros (Notas 13 y 19) (8.160) 2.360 Variación deterioro y provisiones circulante 9.381 (329.601) Resultado financiero 19.456 47.295 Participación en beneficios de sociedades por el método de participación (Nota 7) (47.838) 58.597 Otras variaciones (38.523) (31.706)

Flujos de tesorería de explotación antes de cambio en el capital circulante operacional

1.920.082 1.365.562

Variación del capital circulante operacional (650.859) 212.387

Pagos de intereses (73.463) (81.568)

Cobros de intereses 38.490 36.195

Cobros de dividendos (Nota 7) 49.843 41.961

Cobros/(Pagos) por impuesto sobre beneficios (192.496) (219.189)

Otros Flujos de tesorería de explotación (177.626) (222.601)

Total flujos de tesorería de explotación 1.091.597 1.355.348

Flujos de tesorería de inversión 2017 2016

Pagos

Inmovilizaciones inmateriales (107.678) (28.534)

Inmovilizaciones materiales (496.064) (549.239)

Inmovilizaciones financieras

Empresas asociadas y otra cartera (23.030) (4.824)

Otras inversiones financieras (68.689) (111.487)

Adquisición de participaciones consolidadas (19.491) (665)

Subvenciones cobradas 7 502

Total pagos (714.945) (694.247)

Cobros

Inmovilizaciones inmateriales 487 2.603

Inmovilizaciones materiales 4.439 19.330

Inmovilizaciones financieras 101.609 519.684

Total cobros 106.535 541.617

Total flujos de tesorería de inversión (608.410) (152.630)

CAPÍTULO 6 Anexos